Piețele bursiere oscilează în așteptarea datelor privind inflația

Indicii bursieri majori au înregistrat evoluții divergente într-o sesiune volatilă marți, deoarece investitorii se pregătesc pentru raportul privind inflația prețurilor de consum din august, un factor crucial în determinarea dimensiunii primei reduceri a dobânzilor din ultimii ani în Statele Unite. Temerile legate de recesiune și speranțele unei tăieri semnificative a dobânzii de către Rezerva Federală au alimentat fluctuațiile puternice ale piețelor.

Performanța indicilor

Indicele de referință S&P 500 a reușit să inverseze pierderile inițiale și a încheiat ziua cu un câștig de aproximativ 0,5%. De asemenea, indicele tehnologic Nasdaq Composite a urmat același trend ascendent, închizând cu un avans de aproximativ 0,9%. Totuși, Dow Jones Industrial Average a rămas în teritoriu negativ, coborând cu 0,2% sau aproximativ 80 de puncte, deși a reușit să recupereze parțial din pierderile mai accentuate înregistrate pe parcursul sesiunii.

Factori de influență

JPMorgan Chase și sectorul bancar

Acțiunile JPMorgan Chase (JPM) au exercitat o presiune descendentă asupra Dow Jones, după ce banca a avertizat că previziunile privind veniturile nete din dobânzi (NII), adică diferența dintre veniturile generate din împrumuturi și sumele plătite pentru depozite, erau prea mari. Acțiunile acestei mari bănci au scăzut cu aproximativ 5%.

Prețul petrolului și OPEC

A fost, de asemenea, o zi negativă pentru piața petrolului, prețurile scăzând după ce alianța OPEC a redus prognoza privind creșterea cererii în 2024 și 2025. Prețul petrolului West Texas Intermediate (CL=F) a coborât cu peste 3%, situându-se în jurul valorii de 66 de dolari pe baril, în timp ce prețul petrolului Brent (BZ=F) a scăzut sub 70 de dolari pe baril, atingând cel mai scăzut nivel din decembrie 2021.

Volatilitatea și așteptările privind politica monetară

Mișcările volatile au urmat unei reveniri puternice de luni, când indicii majori au înregistrat creșteri de peste 1%, investitorii profitând de oportunitățile de cumpărare după scăderea recentă. Volatilitatea a cuprins piețele, deoarece investitorii oscilează între speranțele unei reduceri semnificative a dobânzii de 0,5% de către Rezerva Federală și îngrijorările legate de riscurile de recesiune.

Așteptările privind inflația

Raportul privind inflația prețurilor de consum din august, care va fi publicat miercuri, ar trebui să ofere unele indicii cu privire la mărimea reducerii dobânzilor de către banca centrală, după ce raportul lunar privind locurile de muncă a lăsat piața în incertitudine. Citirea CPI și raportul privind inflația la nivel de producător din ziua următoare sunt ultimele două intrări privind inflația înainte ca factorii de decizie să se întâlnească pe 17 septembrie.

Alte evenimente importante

Cu toate acestea, datele privind inflația nu vor fi singurele aspecte pe care piețele vor trebui să le digere în această săptămână. Donald Trump și Kamala Harris urmează să se confrunte în prima lor dezbatere prezidențială, un eveniment care va fi urmărit îndeaproape de investitori.

Evoluția acțiunilor individuale

Apple

Acțiunile Apple (AAPL) au scăzut ușor după ce compania a pierdut o bătălie juridică în UE privind o factură fiscală de 14 miliarde de dolari, la o zi după ce lansarea iPhone 16 a dezamăgit din punct de vedere al funcționalităților AI.

Oracle

În sectorul tehnologic, acțiunile Oracle (ORCL) au înregistrat un salt de peste 10% după ce rezultatele companiei au depășit estimările analiștilor, datorită cererii crescute pentru serviciile sale cloud.

Piețele bursiere se confruntă cu o perioadă de incertitudine ridicată, fluctuațiile fiind alimentate de așteptările privind inflația și politica monetară a Rezervei Federale, precum și de temerile legate de perspectivele economice. Investitorii vor monitoriza îndeaproape datele cheie privind inflația și evenimentele politice pentru a ghida deciziile lor de investiții în această perioadă volatilă.

Revenirea sezonului electoral și impactul asupra volatilității

Dezbaterea prezidențială între Donald Trump și Kamala Harris readuce în prim-plan discuțiile politice înainte de alegerile din noiembrie. Acest lucru ne reamintește sfatul oferit anterior de Keith Lerner, co-director de investiții la Truist, care a atras atenția asupra creșterii obișnuite a volatilității în lunile care preced o alegere prezidențială.

Conform graficului nostru, volatilitatea bursieră tinde să crească în octombrie în anii electorali, înainte de a se calma după ce câștigătorul cursei este cunoscut. Luând în considerare și alți factori care au contribuit la volatilitatea recentă a piețelor, cum ar fi dezbaterea privind traiectoria dobânzilor Rezervei Federale, Lerner consideră că această perioadă electorală nu va face excepție.

"Ponderea probelor sugerează că tendința principală a pieței rămâne ascendentă, dar trebuie să ne așteptăm la continuarea volatilității pe măsură ce ne apropiem de toamnă, având în vedere tendințele sezoniere, tranziția în politica monetară a Rezervei Federale și faptul că alegerile vor fi în centrul atenției", a scris Lerner într-o notă către clienți.

Istoria arată că piețele vor traversa, fără îndoială, o perioadă turbulentă, însă această fază agitată trece de obicei rapid. După aceea, investitorii vor avea de făcut față altor provocări, susține Lerner, argumentând că aceste aspecte vor avea un impact mai mare asupra piețelor decât rezultatul alegerilor prezidențiale din 2024.

"Opinia noastră este că capacitatea Rezervei Federale de a realiza o aterizare lină a economiei, evoluția inflației și a dobânzilor, precum și inteligența artificială vor avea un impact mai mare asupra piețelor decât rezultatele alegerilor prezidențiale din 2024", a scris Lerner.

Disputa contractuală între Disney și DirecTV afectează transmisiunile NFL

O dispută contractuală între Disney (DIS) și DirecTV nu a ajuns încă la o rezoluție după ce gigantul media a retras canalele sale deținute și operate, inclusiv ESPN și ABC, de pe DirecTV săptămâna trecută. Această întrerupere a transmisiunilor media a afectat deja începutul sezonului NFL, inclusiv primul meci Monday Night Football, pe lângă fotbalul universitar.

Pe lângă ESPN, alte canale Disney Entertainment afectate includ Disney Channel, Freeform, National Geographic și stațiile locale de știri de pe rețeaua ABC, care urmează să găzduiască prima dezbatere prezidențială marți seara între Donald Trump și Kamala Harris.

Esența problemei? DirecTV nu dorește să transmită (și să plătească pentru) toate aceste canale. Operatorul de cablu dorește un "pachet mai subțire", ceva cu care companiile media înseși au început să experimenteze în contextul scăderii accentuate a audienței televiziunii liniare, pe măsură ce tot mai mulți abonați renunță la cablu și optează pentru servicii de streaming.

Toată lumea pierd. Conținutul și distribuția sunt rețele complementare. Ambele câștigă împreună și ambele pierd împreună. Dar acest lucru este inevitabil, deoarece Disney continuă să dorească creșteri de prețuri.

DirecTV vrea să plătească mai puțin [deoarece] are marje negative în afacerea cu cablu. Prin urmare, astfel de dispute vor deveni din ce în ce mai frecvente.

Disputa este similară cu întreruperea transmisiunilor media dintre Disney și furnizorul de servicii de bandă largă Charter Communications (CHTR) anul trecut, când părțile s-au luptat pentru a include mai multe opțiuni de streaming Disney în ofertele lor de pachete.

În cele din urmă, cele două părți au ajuns la un acord prin care Charter va oferi unele servicii de streaming Disney - versiunea cu publicitate a Disney+, ESPN+ și oferta directă către consumator a ESPN care urmează să fie lansată - ca parte a anumitor pachete de cablu, fără costuri suplimentare pentru consumator.

Dar de data aceasta există o configurație diferită a pârghiilor de negociere.

Ceea ce face diferența este că DirecTV nu are o afacere de distribuție a benzii largi pe care să o poată alinia în vreun fel. Ei depind în întregime de ecosistemul televiziunii cu plată, iar Disney joacă dur fiindcă poate.

Cu alte cuvinte, DirecTV, care numără peste 11 milioane de abonați, nu poate oferi pachete de streaming ca parte a bundlelor sale. Acest lucru îl face pe furnizorul de cablu prin satelit mai puțin puternic în negocierile sale cu Disney.

Charter putea veni cu opțiuni de cross-selling în cadrul pachetelor de bandă largă. Puteau să creeze această combinație de canale liniare cu streaming pentru abonații lor de televiziune cu plată, în timp ce DirecTV este furnizorul prin satelit.

Ei nu au aceeași flexibilitate în ceea ce privește modalitatea de a oferi conținut consumatorilor printr-o conexiune de bandă largă. Fără aceasta, cred că DirecTV este mai limitat în ceea ce poate oferi.

Piețele se deschid mixte în așteptarea datelor privind inflația

Piețele bursiere americane s-au deschis mixt marți, în timp ce investitorii așteaptă un raport crucial privind inflația prețurilor de consum, care va ajuta la determinarea viitoarei politici a Rezervei Federale.

Indicele de referință S&P 500 (^GSPC) și indicele tehnologic Nasdaq Composite (^IXIC) au crescut ușor cu aproximativ 0,4%, respectiv 0,7%, în timp ce Dow Jones Industrial Average (^DJI) a scăzut cu aproximativ 0,2%.

Aceste mișcări vin după revenirea puternică de luni, când indicii majori au înregistrat creșteri de peste 1%.

Analiștii reduc estimările privind profiturile din T3 - de ce acest lucru nu este "un motiv de îngrijorare"

Povestea fundamentală a acțiunilor rămâne stabilă la mai bine de jumătatea trimestrului al treilea.

Analiștii și-au redus estimările privind profiturile pentru trimestrul curent cu 2,8% în iulie și august, conform lui John Butters, analist senior pentru profituri la FactSet. Dar acest lucru nu este atât de rău pe cât ar putea părea.

Așa cum a subliniat Butters într-o notă de vineri după-amiază, analiștii își reduc în mod obișnuit estimările privind profiturile pe măsură ce trimestrul avansează.

Nivelul actual nu este ieșit din comun. Analiștii au redus estimările cu 3% în medie în ultimii 20 de ani.

Nicholas Colas, co-fondator al DataTrek, a scris într-o notă către clienți marți dimineața că aceste revizuiri "nu sunt un motiv de îngrijorare și ar putea fi un catalizator pozitiv pe măsură ce ne apropiem de sezonul de raportare a rezultatelor pentru trimestrul al treilea".

După ce profiturile au crescut cu 11,3% an/an în trimestrul al doilea, se estimează că vor crește cu 4,9% an/an în trimestrul al treilea, care va începe în mod oficial cu raportările marilor bănci pe 11 octombrie. Perspectiva pentru trimestrul curent și perioada următoare este una de "reziliență a profiturilor".

Deși creșterea anticipată în trimestrul curent nu este considerată spectaculoasă, Chronert a remarcat că, pentru prima dată în șase trimestre, profiturile din cele 493 de acțiuni din S&P 500, excluzând Magnificul 7, înregistrează creșteri. Acest lucru, susține Chronert, susține extinderea raliului bursier din ultimele două luni, deoarece acțiunile din afara sectorului tehnologic au condus ascensiunea.

În plus, consensul anticipează în prezent o creștere a profiturilor cu două cifre comparativ cu anul precedent, până în 2025. Perspectiva ar trebui să fie în continuare una de dinamică îmbunătățită spre 2025.

Toate privirile îndreptate spre raportul CPI de miercuri

Miercuri, investitorii vor analiza unul dintre cele mai importante puncte de date care vor influența viitoarea politică a Rezervei Federale privind ratele dobânzilor: Indicele Prețurilor de Consum (CPI) din august.

Raportul, programat pentru publicare la ora 8:30 ET, se așteaptă să arate o inflație de bază de 2,5%, o decelerare față de citirea de 2,9% a inflației de bază din iulie. În comparație cu luna precedentă, se estimează că prețurile de consum au crescut cu 0,2%, la fel ca în iulie.

Pe baza "de bază", care exclude costurile mai volatile ale alimentelor și carburanților, se estimează că prețurile din august au crescut cu 3,2% față de anul trecut, neschimbat față de iulie. De asemenea, economiștii se așteaptă ca prețurile de bază lunare să rămână neschimbate, estimând o creștere de 0,2%.

Inflația, deși moderată, a rămas peste ținta anuală de 2% a Rezervei Federale. Totuși, datele economice recente, inclusiv o piață a muncii slabă, indică o reducere certă a dobânzii până la sfârșitul următoarei reuniuni a Fed din 18 septembrie.

"A venit momentul ca politica să se ajusteze", a declarat președintele Fed, Jerome Powell, la simozionul economic anual al Rezervei Federale din Kansas City, în Jackson Hole, Wyoming, luna trecută.

Întrebarea acum este cât de mult își va ajusta Fed politica atunci când vine vorba de reducerea ratelor. Actualizarea inflației de miercuri ar putea ajuta la clarificarea acestei decizii.

"Ne așteptăm ca raportul CPI din august să continue veștile bune privind inflația", au scris economiștii Stephen Juneau și Jeseo Park de la Bank of America într-o previziune înaintea raportului. "Datele ar trebui să întărească cazul pentru o reducere în septembrie."

Până marți, piețele prețuiau o șansă de aproape 100% ca Rezerva Federală să reducă ratele dobânzilor până la sfârșitul reuniunii sale din septembrie. Cu toate acestea, șansele unei reduceri de 50 de puncte bazice sau de 25 de puncte bazice sunt acum împărțite 70/30, după ce comercianții au plasat o șansă de aproximativ 60/40 săptămâna trecută, conform instrumentului CME FedWatch.

Oracle, o nouă perspectivă pentru giganții cloud-ului

Există un articol interesant în Wall Street Journal care analizează cum Oracle (ORCL) este acum văzut ca un prieten al celor mai mari companii de cloud computing, mai degrabă decât un rival. Cred că interviul exclusiv al lui Madison cu Matt Garman, CEO al Amazon Web Services, la conferință, aruncă o lumină asupra acestei idei. Garmin detaliază modul în care cele două companii colaborează mai strâns.

Oracle a raportat recent rezultate care au depășit estimările, datorită cererii crescute pentru serviciile sale cloud. Compania a anunțat, de asemenea, un nou parteneriat cu AWS (AMZN) al Amazon, adăugând noi oportunități pentru bazele sale de date.

Această tranziție a Oracle de la rival la partener reflectă schimbările din industria tehnologică, unde cooperarea și interoperabilitatea devin din ce în ce mai importante pe măsură ce companiile caută să ofere soluții integrate clienților lor. În loc să concureze direct cu giganții cloud-ului, Oracle pare să adopte o abordare de "dacă nu-i poți învinge, alătură-te lor".

Impactul dezbaterii prezidențiale asupra piețelor

În timp ce actualizarea privind inflația este în centrul atenției investitorilor, un eveniment mai imediat are loc marți seara: prima dezbatere prezidențială între Donald Trump și Kamala Harris.

Dezbaterile prezidențiale au potențialul de a influența semnificativ piețele, deoarece investitorii evaluează impactul potențial al politicilor economice propuse de candidați. Chiar dacă efectele imediate sunt adesea limitate, aceste evenimente pot oferi indicii prețioase cu privire la direcția viitoare a economiei și a reglementărilor.

În această dezbatere, se așteaptă ca Trump să fie confruntat cu planurile sale de a impune tarife mai mari pentru partenerii comerciali ai SUA și pentru China, în cazul în care va fi reales. Harris, la rândul ei, ar putea fi nevoită să ofere mai multe detalii despre agenda sa economică și planurile sale fiscale.

Investitorii vor monitoriza îndeaproape tonul și substanța dezbaterii, căutând semnale cu privire la direcția viitoare a politicilor comerciale, fiscale și de reglementare. Chiar dacă detaliile specifice ar putea fi limitate, dezbaterea ar putea oferi o imagine de ansamblu asupra priorităților economice ale candidaților și a modului în care acestea ar putea influența mediul de afaceri.

Perspective pentru sectorul tehnologic în fața reducerii dobânzilor

În timp ce piețele se pregătesc pentru o reducere a dobânzilor de către Rezerva Federală săptămâna viitoare, sectorul tehnologic este urmărit îndeaproape de investitori.

Conform lui Kash Rangan, analistul pentru software de la Goldman Sachs, investitorii în tehnologie așteaptă o reducere a dobânzilor pentru a deveni mai optimiști cu privire la acest spațiu. El a avertizat, totuși, că sectorul trebuie să facă mai multe eforturi pentru a monetiza inteligența artificială (AI) pentru ca acțiunile să poată crește semnificativ.

Întrebarea cheie este cum vor reacționa giganții tehnologici precum Nvidia (NVDA) la o eventuală reducere a dobânzilor. Nvidia este un jucător cheie în domeniul AI și se confruntă cu așteptări ridicate din partea investitorilor cu privire la capacitatea sa de a profita de pe urma acestei revoluții tehnologice.

În general, o reducere a dobânzilor ar putea stimula investițiile în sectorul tehnologic, deoarece costurile împrumuturilor scad și accesul la capital devine mai ușor. Cu toate acestea, impactul poate varia în funcție de subsectoare și de modelele de afaceri individuale ale companiilor.

Investitorii vor monitoriza îndeaproape reacția piețelor la decizia Fed și vor evalua perspectivele companiilor tehnologice în lumina noului mediu de dobânzi. Capacitatea acestor companii de a monetiza tendințele emergente, cum ar fi AI, va fi un factor cheie în determinarea performanței lor pe termen lung.

Rezumatul zilei pentru piețele bursiere

Încheierea zilei de tranzacționare a adus un amestec de rezultate pentru indicii bursieri majori, într-o sesiune marcată de volatilitate.

Indicele de referință S&P 500 a reușit să inverseze pierderile inițiale și a încheiat ziua cu un câștig de aproximativ 0,5%. Indicele tehnologic Nasdaq Composite a urmat același trend ascendent, închizând cu un avans de aproximativ 0,9%.

Totuși, Dow Jones Industrial Average a rămas în teritoriu negativ, coborând cu 0,2% sau aproximativ 80 de puncte, deși a reușit să recupereze parțial din pierderile mai accentuate înregistrate pe parcursul sesiunii.

Acțiunile JPMorgan Chase au exercitat o presiune descendentă asupra Dow Jones, după ce banca a avertizat că previziunile privind veniturile nete din dobânzi erau prea mari. Acțiunile acestei mari bănci au scăzut cu aproximativ 5%.

A fost, de asemenea, o zi negativă pentru piața petrolului, prețurile scăzând după ce OPEC a redus prognoza privind creșterea cererii în 2024 și 2025. Prețul petrolului West Texas Intermediate a coborât cu peste 3%, în timp ce prețul petrolului Brent a scăzut sub 70 de dolari pe baril, atingând cel mai scăzut nivel din decembrie 2021.

Aceste mișcări volatile au urmat unei reveniri puternice de luni, când indicii majori au înregistrat creșteri de peste 1%, investitorii profitând de oportunitățile de cumpărare după scăderea recentă.

În timp ce volatilitatea continuă să bântuie piețele, investitorii oscilează între speranțele unei reduceri semnificative a dobânzii de către Rezerva Federală și îngrijorările legate de riscurile de recesiune. Raportul privind inflația prețurilor de consum din august, care va fi publicat miercuri, ar trebui să ofere unele indicii cu privire la mărimea reducerii dobânzilor.

Pentru a naviga cu mai multă înțelepciune prin fluctuațiile de pe piața bursieră și a înțelege mai bine evenimentele economice care influențează indicii, investitorii pot beneficia de participarea la cursuri de investiții la bursă și curs de investiții la bursă. Aceste cursuri oferă oportunități valoroase de a învăța despre strategiile de investiții pe termen lung și gestionarea riscului, furnizând cunoștințe esențiale despre cum să interpreteze și să reacționeze la rapoarte economice importante, cum ar fi IPC, și la modificările ratei dobânzilor stabilite de Rezerva Federală. Înarmat cu această educație, un investitor poate face alegeri mai informate și poate evita capcanele comune ale investițiilor pe piețele volatile.