O perspectivă asupra tipurilor de trading

Lumea tradingului este vastă și diversă, cuprinzând o gamă largă de strategii și tehnici utilizate de investitori în încercarea de a obține profituri pe piețele financiare. 

Categorii de traderi

Înainte de a ne concentra pe tradingul fundamental, să aruncăm o privire asupra principalelor categorii de traderi:

Scalper

Un scalper este un individ care efectuează zeci sau sute de tranzacții pe zi, în încercarea de a "scalpa" un profit mic din fiecare tranzacție, exploatând spread-ul bid-ask. Această strategie vizează obținerea unor câștiguri mici, dar frecvente.

Trader de momentum

Traderii de momentum caută acțiuni care se mișcă semnificativ într-o anumită direcție, pe volume ridicate. Aceștia încearcă să profite de tendința de moment pentru a obține profituri dorite.

Trader tehnic

Traderii tehnici se concentrează pe grafice și diagrame, analizând liniile de pe graficele acțiunilor sau indicilor pentru a identifica semne de convergență sau divergență care ar putea indica semnale de cumpărare sau vânzare.

Trader fundamental

Traderii fundamentali tranzacționează companii pe baza analizei fundamentale, care examinează evenimentele corporative, în special rapoartele de venituri reale sau anticipate, spliturile de acțiuni, reorganizările sau achizițiile.

Swing trader

Swing traderii sunt traderi fundamentali care își mențin pozițiile mai mult decât o singură zi. Majoritatea fundamentali practică de fapt swing trading, deoarece schimbările în fundamentele corporative necesită în mod obișnuit câteva zile sau chiar săptămâni pentru a produce o mișcare de preț suficientă pentru ca traderul să poată revendica un profit rezonabil.

Traderul începător

Traderii începători ar putea experimenta fiecare dintre aceste tehnici, dar în cele din urmă ar trebui să se concentreze pe o singură nișă care se potrivește cu cunoștințele și experiența lor de investiție, precum și cu un stil căruia sunt motivați să i se dedice în continuare prin cercetare, educație și practică.

Datele fundamentale și tradingul

Majoritatea investitorilor de acțiuni sunt familiarizați cu cele mai frecvente date financiare utilizate în analiza fundamentală, inclusiv câștigul pe acțiune (EPS), veniturile și fluxul de numerar. Acești factori cantitativi includ orice cifre găsite în raportul de venituri, situația fluxurilor de numerar sau bilanțul unei companii. De asemenea, pot include rezultatele unor raporturi financiare, cum ar fi rentabilitatea capitalurilor proprii (ROE) și gradul de îndatorare (D/E).

Traderii fundamentali pot utiliza astfel de date cantitative pentru a identifica oportunități de tranzacționare în cazul în care, de exemplu, o companie emite rezultate financiare care iau piața prin surprindere.

Două dintre cele mai atent urmărite factori fundamentali pentru traderi și investitori sunt anunțurile privind veniturile și upgradările și retrogradările analiștilor. Obținerea unui avantaj asupra acestor informații este însă dificilă, deoarece există literalmente milioane de ochi pe Wall Street care caută același avantaj.

Anunțurile privind veniturile

Componenta cea mai importantă a anunțurilor privind veniturile este faza pre-anunț - momentul în care o companie emite o declarație precizând dacă va îndeplini, depăși sau nu va reuși să îndeplinească așteptările privind veniturile. Tranzacțiile se produc adesea imediat după un astfel de anunț, deoarece este probabil să apară o oportunitate de momentum pe termen scurt.

Upgradările și retrogradările analiștilor

În mod similar, upgradările și retrogradările analiștilor pot prezenta o oportunitate de tranzacționare pe termen scurt, în special atunci când un analist proemi

nent retrogradează în mod neașteptat o acțiune. Acțiunea prețului în această situație poate fi similară cu căderea unei pietre de pe o stâncă, astfel încât traderul trebuie să fie rapid și agil cu vânzarea în lipsă.

Anunțurile privind veniturile și ratingurile analiștilor sunt strâns legate și de tradingul de momentum. Traderii de momentum caută evenimente neașteptate care determină o acțiune să tranzacționeze un volum mare de acțiuni și să se miște constant în sus sau în jos.

Evenimentele speculative și traderul fundamental

Traderul fundamental este adesea mai preocupat de obținerea de informații despre evenimentele speculative pe care restul pieței s-ar putea să nu le dețină. Pentru a rămâne cu un pas înaintea pieței, traderii atenți pot adesea să-și folosească cunoștințele despre modelele istorice de tranzacționare care apar în timpul spliturilor de acțiuni, achizițiilor, preluărilor și reorganizărilor.

Spliturile de acțiuni

Când o acțiune de 20 de lei se împarte 2 la 1, capitalizarea de piață a companiei nu se modifică, dar compania are acum de două ori mai multe acțiuni în circulație, fiecare la un preț de 10 lei pe acțiune. Mulți investitori cred că, deoarece investitorii vor fi mai înclinați să cumpere o acțiune de 10 lei decât una de 20 de lei, un split de acțiuni prevestește o creștere a capitalizării de piață a companiei. Cu toate acestea, trebuie reamintit că, din punct de vedere fundamental, acest lucru nu modifică valoarea companiei.

Pentru a tranzacționa cu succes spliturile de acțiuni, un trader trebuie, mai presus de toate, să identifice corect faza în care se află în prezent acțiunea. Istoria a dovedit că o serie de modele specifice de tranzacționare apar înainte și după un anunț de split. Aprecierea prețurilor și, prin urmare, oportunitățile de cumpărare pe termen scurt vor apărea, în general, în faza pre-anunț și în creșterea pre-split, iar deprecierea prețurilor (oportunitățile de vânzare în lipsă) vor apărea în depresiunea post-anunț și depresiunea post-split. Identificând corect aceste patru faze, un trader de splituri poate, de fapt, să tranzacționeze aceeași acțiune de cel puțin patru ori separate înainte și după split, cu posibile multe alte tranzacții intra-zi sau chiar de la oră la oră.

Achizițiile, preluările și altele

Vechea zicală "cumpără zvonul, vinde știrea" se aplică celor care tranzacționează în cazul achizițiilor, preluărilor și reorganizărilor. În aceste cazuri, o acțiune va experimenta adesea creșteri extreme de preț în faza speculativă care conduce la eveniment și scăderi semnificative imediat după ce evenimentul este anunțat.

Cu toate acestea, vechea zicală a investitorului "vinde știrea" trebuie calificată semnificativ pentru traderul atent. Jocul unui trader este să fie cu un pas înaintea pieței. Astfel, traderul este puțin probabil să cumpere acțiuni într-o fază speculativă și să le păstreze până la anunțul efectiv. Traderul este preocupat de captarea unei părți din momentumul din faza speculativă și poate tranzacționa aceeași acțiune de mai multe ori, pe măsură ce zvonurile se răspândesc. Traderul poate deține o poziție long dimineața și scurtă după-amiaza, fiind mereu atent la grafice și datele de nivel 2 pentru a ști când să-și schimbe poziția.

Când anunțul efectiv este făcut, traderul va avea probabil ocazia să vândă în lipsă acțiunea companiei achizitoare imediat după ce aceasta își anunță intenția de a achiziționa, încheind astfel euforia speculativă care a condus la anunț. Rareori o achiziție este văzută pozitiv, așa că vânzarea în lipsă a unei companii care face achiziția este o strategie solidă din două puncte de vedere.

Din contră, o reorganizare corporativă este probabil să fie văzută pozitiv dacă nu a fost anticipată de piață și dacă acțiunea a cunoscut deja o tendință descendentă pe termen lung din cauza unor probleme corporative interne. Dacă un consiliu de administrație demite brusc un CEO nepopular, de exemplu, o acțiune poate manifesta o mișcare ascendentă pe termen scurt în semn de celebrare a știrii.

Tranzacționarea acțiunilor unei ținte de preluare

Tranzacționarea acțiunilor unei ținte de preluare este un caz special, deoarece o ofertă de preluare va avea un preț asociat pe acțiune. Un trader trebuie să fie atent să nu rămână cu acțiuni la sau aproape de prețul ofertei, deoarece acțiunile, în general, nu se vor mișca semnificativ pe termen scurt odată ce își vor găsi intervalul îngust în apropierea țintei. În special în cazul unei preluări zvonite, cele mai bune oportunități de tranzacționare vor fi în faza speculativă (sau perioada în care un preț zvonit pe acțiune pentru oferta de preluare va determina mișcarea efectivă a prețului).

Zvonul și speculația sunt propuneri de tranzacționare riscante, în special în cazul achizițiilor, preluărilor și reorganizărilor. Aceste evenimente creează o volatilitate extremă a prețurilor acțiunilor. Cu toate acestea, datorită potențialului pentru mișcări rapide de preț, aceste evenimente servesc, de asemenea, potențial, drept cele mai profitabile oportunități de tranzacționare fundamentală disponibile.

Mulți strategi de tranzacționare folosesc modele sofisticate pentru oportunitățile de tranzacționare asociate cu evenimentele care conduc la și urmează după anunțurile privind veniturile, upgradările și retrogradările analiștilor, spliturile de acțiuni, achizițiile, preluările și reorganizările. Aceste grafice seamănă cu graficele utilizate în analiza tehnică, dar lipsesc de sofisticarea matematică. Graficele sunt simple grafice de modele. Ele afișează modele istorice de comportamente de tranzacționare care apar în apropierea acestor evenimente, iar aceste modele sunt folosite ca ghiduri pentru predicțiile privind mișcările pe termen scurt în prezent.

Dacă traderii fundamentali identifică corect poziția curentă a acțiunilor și mișcările ulterioare de preț care sunt probabile să se producă, ei au șanse bune de a executa tranzacții de succes. Tranzacționarea pe baza fundamentelor poate fi riscantă în cazuri de euforie și zvonuri, dar traderul atent poate atenua riscul folosind modele istorice pentru a-și ghida tranzacțiile pe termen scurt. Pe scurt, investitorii ar trebui să-și facă temele înainte de a intra.

Pentru a naviga cu succes prin complexitatea piețelor financiare, este esențial ca traderii, indiferent de categoria lor, să fie bine pregătiți și informați. Participarea la un cursuri de trading poate oferi înțelegerea necesară pentru a identifica și exploata oportunitățile de piață eficient. Aceste cursuri adesea acoperă o varietate de subiecte, inclusiv analiza fundamentală și tehnică, managementul riscurilor și strategii de tranzacționare avansate, care sunt vitale pentru a maximiza profiturile și a minimiza pierderile într-un mediu de tranzacționare rapid și adesea imprevizibil.