Marți, 17.06.2025, o zi destul de dificilă pentru acțiunile americane. Tensiunile escaladate din Orientul Mijlociu, combinate cu unele vești economice dezamăgitoare, au afectat serios încrederea investitorilor. Indicele S&P 500 a scăzut cu 0,8%, Dow Jones a pierdut 300 de puncte, în timp ce indicele Nasdaq a pierdut 1%.
O mare parte din anxietatea de care au dat dovadă participanții la piață a provenit din îngrijorările crescânde că SUA ar putea fi implicate mai direct în conflictul dintre Israel și Iran. Amplificând această stare de spirit, Președintele Trump și-a intensificat retorica dură, cerând public „capitularea necondiționată” a Iranului și chiar sugerând o potențială lovitură împotriva Liderului Suprem Khamenei, într-o serie de postări pe Truth Social.
Între timp, în SUA, cifrele vânzărilor cu amănuntul pentru luna mai au provocat o dezamăgire, scăzând cu 0,9%. Acest lucru sugerează că este posibil ca și consumatorii să resimtă presiunile mai mult decăt estimările inițiale și ridică semne de întrebare despre cât de mult începe economia SUA să fie afectată de războiul tarifelor vamale. Scăderea vine după ce cifrele din aprilie au fost chiar revizuite ușor în jos, iar scăderea din mai este mai pronunțată decât estimarea pieței de 0,7%. Este cea mai mare scădere lunară pe care am văzut-o în ultimele patru luni, sugerând că populația se abține de la cumpărături, poate din cauza anticipării consecințelor viitoarelor tarife. Dealerii de mașini și piese auto au înregistrat cea mai mare scădere (-3,5%), urmați de furnizorii de materiale de construcții și produse pentru grădinărit (-2,7%), și chiar și benzinăriile au înregistrat o scădere de 2% (sursa: US Census Bureau).
Pe piețele de energie, contractele futures ale țițeiului WTI au crescut cu 4,2%, stabilindu-se la 74,8 de dolari pe baril. Această creștere a fost alimentată în întregime de tensiunile în creștere dintre SUA și Iran, care au reaprins îngrijorările legate de aprovizionarea globală cu petrol. Cererile directe ale Președintelui Donald Trump pentru „capitularea necondiționată” a Iranului și amenințările sale pe rețelele sociale la adresa Liderului Suprem Ayatollah Ali Khamenei, numindu-l chiar „o țintă ușoară”, au turnat, cu siguranță, gaz pe foc. Aceste creșteri au anulat pierderile de luni, care fuseseră determinate de speranțele pentru o încetare a focului între Iran și Israel. În ciuda acestei ultime escaladări, piața petrolieră a rămas de fapt destul de stabilă, grație unei oferte globale solide, inclusiv o producție crescută din partea țărilor OPEC+ și o producție record din SUA. Deși Israelul a vizat situri energetice iraniene, analiștii subliniază că acest lucru nu a perturbat de fapt exporturile de petrol, ceea ce a atenuat temerile imediate legate de un șoc global al ofertei. Cu toate acestea, dacă Iranul ar încerca să blocheze Strâmtoarea Hormuz – un punct de trecere crucial pentru transporturile globale de petrol – prețurile ar putea crește vertiginos, depășind 100 de dolari, conform Goldman Sachs.
Privind înainte, principalul eveniment macroeconomic al săptămânii este ședința Federal Reserve, programată pentru miercuri seară. Deși nimeni nu se așteaptă la o reducere a ratei dobânzii chiar acum, toți observatorii piețelor vor fi extrem de atenți la ceea ce va spune FED cu privire la perspectivele sale despre PIB, inflație (CPI) și politica monetară generală pentru cel puțin următoarele șase luni.
Pe piața obligațiunilor, am observat o oarecare desincronizare: randamentul obligațiunilor de trezorerie americane la 10 ani a scăzut la 4,39% în sesiunea curentă, însă cele la 2 ani au avut o reacție opusă, randamentul lor crescând la 3,95%.
Bd. Decebal nr. 12, sector 3, București, Romania