Unde se duc banii când scad prețurile acțiunilor?

Când vedem că soldurile conturilor noastre de brokeraj scad brusc, ne întrebăm imediat: "Unde s-au dus banii mei?" Este o întrebare legitimă, dar care ascunde o realitate mai complexă a pieței de capital. Acțiunile nu pot fi privite doar ca niște sume de bani care dispar sau apar în mod misterios. De fapt, fluxul de bani în piață este determinat de interacțiunea ofertei și cererii, influențată de percepțiile și așteptările investitorilor.

În acest articol, vom explora în detaliu ce se întâmplă cu banii când prețurile acțiunilor scad și vom demistifica ideea că banii "dispar în neant". Vom înțelege conceptele cheie ale valorii implicite și explicite ale companiilor, precum și modul în care investitorii la termen și pe termen scurt sunt afectați în mod diferit de fluctuațiile pieței. Vom învăța, de asemenea, cum să reacționăm în mod adecvat atunci când vedem o scădere a valorii acțiunilor deținute, fără a ceda panicii.

Banii nu dispar, ci se redistribuie

Când prețul unei acțiuni scade, mulți investitori încep să se îngrijoreze că banii lor s-au "evaporat" pur și simplu. Însă, în realitate, banii nu dispar în mod misterios, ci se redistribuie între participanții la piață în funcție de tranzacțiile care au loc.

Să presupunem că ați cumpărat o acțiune la 10 lei și ați vândut-o mai târziu la 5 lei. Ați pierdut 5 lei pe această tranzacție, dar banii nu s-au dus nicăieri. Ei au ajuns în posesia persoanei care a cumpărat acțiunea de la dvs. la prețul de 5 lei. Deci, banii nu s-au evaporat, ci pur și simplu s-au transferat de la un investitor la altul în urma tranzacției.

Același lucru se întâmplă și atunci când are loc un "short-sell" al unei acțiuni, adică o vinde în speranța că prețul va scădea, pentru a o cumpăra apoi la un preț mai mic și a realiza un profit. Deși investitorul short-seller profită de pe urma scăderii prețului, el nu "fură" banii de la investitorii care dețin acțiunea respectivă. Este o tranzacție separată, în care câștigul unuia este echivalent cu pierderea celuilalt.

Valoarea implicită și valoarea explicită

Pentru a înțelege mai bine ce se întâmplă cu banii când prețurile acțiunilor scad, trebuie să facem distincția între două tipuri de valoare care stau la baza prețului unei acțiuni: valoarea implicită și valoarea explicită.

Valoarea implicită

Valoarea implicită a unei acțiuni este determinată de percepțiile și așteptările investitorilor cu privire la compania respectivă. Aceasta se referă la previziunile cu privire la veniturile și profiturile viitoare ale companiei, care influențează aprecierea sau depreciere a acțiunilor.

De exemplu, o companie farmaceutică care deține un brevet pentru un medicament revoluționar ar putea avea o valoare implicită mult mai mare decât un magazin de cartier. Atunci când percepțiile și așteptările investitorilor se schimbă, valoarea implicită a acțiunilor fluctuează, iar prețul acțiunilor le urmează. O scădere a valorii implicite se traduce printr-o pierdere de valoare pentru deținătorii de acțiuni, fără ca banii să fie transferați cuiva în mod direct.

Valoarea explicită

Pe de altă parte, valoarea explicită a unei companii reprezintă valoarea sa contabilă, adică suma activelor minus datoriile. Aceasta reflectă valoarea reală a companiei, care stă la baza valorii implicite. Investitorii își bazează interpretarea sănătății financiare și a performanței unei companii pe această valoare explicită.

Deci, în esență, atunci când prețul acțiunilor scade, nu se întâmplă altceva decât o reconsiderare a valorii implicite a companiei de către investitori, fără ca valoarea explicită să se fi modificat în mod semnificativ. Banii nu dispar, ci mai degrabă se redistribuie între participanții la piață pe măsură ce percepțiile și așteptările se schimbă.

Crearea și distrugerea bogăției

Piața de capital poate fi văzută ca un vehicul imens pentru crearea și distrugerea bogăției. În vremuri de creștere economică (un "bull market"), există o percepție generală pozitivă cu privire la capacitatea pieței de a continua să producă și să creeze valoare. Această percepție se bazează pe dovezi concrete ale activității economice și a performanței companiilor.

În consecință, investitorii participând la un bull market pot obține profituri. Însă, la fel de bine, piața poate intra într-o fază de declin (un "bear market"), caz în care percepțiile negative vor duce la scăderea prețurilor acțiunilor și, implicit, la pierderi pentru investitori.

Bule speculative și jocul cu sumă zero

Un fenomen interesant care apare pe piețele de capital este crearea și spargerea bulelor speculative. Atunci când prețurile acțiunilor cresc rapid, se formează o "bulă" bazată pe așteptări nerealiste ale investitorilor. Când această bulă se sparge, investitorii pe termen scurt suferă pierderi, în timp ce investitorii pe termen lung pot avea doar "hârtii" cu o valoare mai mică.

Atunci când prețurile acțiunilor cresc, se creează bule, iar investitorii pe termen lung văd câștiguri pe hârtie. La fel, când prețurile scad, aceste bule se sparg sau se micșorează, iar investitorii pe termen lung pot avea "câștiguri pe hârtie" care dispar sau chiar pot înregistra pierderi pe hârtie. Deci, pentru investitorii pe termen scurt, când prețurile cresc sau scad, banii se transferă între ei într-un "joc cu sumă zero" - adică pierderile unuia sunt câștigurile altuia, și invers.

Reacționează cu calm, nu în panică

Atunci când vedeți că valoarea acțiunilor deținute scade, este important să păstrați calmul și să nu vă panicați. Fluctuațiile pieței sunt o parte firească a investițiilor, iar scăderile semnificative pot servi drept un semnal de trezire pentru a vă reevalua strategia.

Acest moment este potrivit pentru a vă examina obiectivele financiare și a vă întreba dacă sunteți confortabil cu volatilitatea investițiilor în piața de capital. Dacă vă simțiți prea stresați de scăderile de pe piață, portofoliul dvs. ar putea fi mai agresiv decât vă simțiți în realitate confortabil. Ajustarea investițiilor pentru a se potrivi mai bine profilului dvs. de risc vă poate oferi liniște sufletească.

De asemenea, strategia dvs. de investiții ar trebui să fie adaptată obiectivelor dvs. financiare personale, fie că este vorba de economisirea pentru pensie, achiziționarea unei locuințe sau finanțarea educației. Dacă considerați că portofoliul dvs. este prea agresiv, poate doriți să diversificați în alte clase de active mai stabile, cum ar fi obligațiunile.

Deși scăderea prețurilor acțiunilor poate părea îngrijorătoare la prima vedere, este important să înțelegem că banii nu dispar pur și simplu în aer. Ei se redistribuie între participanții la piață pe măsură ce percepțiile și așteptările investitorilor se schimbă.

Conceptele de valoare implicită și valoare explicită ne ajută să explicăm mai bine ce se întâmplă cu banii noștri atunci când investim în piața de capital. Fluctuațiile prețurilor acțiunilor reflectă, de fapt, un joc complex de creare și distrugere a bogăției, în care investitorii pe termen scurt pot câștiga sau pierde, în timp ce cei pe termen lung pot traversa perioade de câștiguri și pierderi pe hârtie.

Prin înțelegerea acestor mecanisme și păstrarea calmului atunci când vedem scăderi ale portofoliului, ne putem proteja mai bine investițiile pe termen lung și ne putem atinge obiectivele financiare cu mai multă încredere. Piața de capital este, în esență, un vehicul puternic pentru creșterea avuției, dar care necesită o abordare prudentă și pe termen lung.

Pentru investitorii care își doresc să navigheze mai eficient prin fluctuațiile pieței, cursurile de tranzacționare pot oferi instrumente esențiale. Aceste cursuri îmbunătățesc înțelegerea dinamicii pieței și a factorilor care influențează prețurile acțiunilor, ajutându-i pe participanți să dezvolte strategii de investiții pe termen lung mai robuste. Prin aprofundarea cunoștințelor despre cum funcționează piața și cum să interpreteze semnalele acesteia, investitorii pot gestiona mai bine perioadele de volatilitate și pot evita deciziile impulsive bazate pe emoții, care adesea conduc la pierderi semnificative.